期权的合约要素

期权按方向，分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。

除了方向以外，期权的构成要素为以下内容。

1. 行权价

期权的买方行权时适用的标的资产交易价格。

2. 到期日

期权的到期日相当于合同终止日。合同具有时效性，超过这个日期合同失效。在美股市场里，股票的周期权到期日为每周的周五，月期权到期日为每月的第三个周五；指数的期权可能在周中和周五都有。

美式期权指持有人在到期日之前任何时候都可以行权，而欧式期权持有人只有在到期日才可以选择是否行权。

3. 合约乘数

指每张期权合约对应的标的资产的价值乘数，比如乘数为 100，行权价为 20，即代表此合约的价值为 100*20 = 2000。

4. 合约规模

指每张期权合约对应的实际标的物的数量，通常为 100（如遇标的物公司行动，合约规模可能会调整为非 100 的数字）。比如当前期权价格为 0.5，一张期权的权利金即为 通常为 0.5*100 = 50。

期权的指标和希腊字母

1. 隐含波动率（IV）

指将期权价格带入期权定价模型（一般用 BS 定价模型）中，反推得到的标的资产的波动性。

2. Delta

代表期权价格对标的资产价格的变动率，也就是，标的资产每变动一个单位，期权价格产生的变化就是 Delta。

3. Gamma

代表 Delta 对于标的资产价格的变动率，即标的资产价格每变动一个单位，Delta 值产生的变化，就是 Gamma。Gamma 衡量了 Delta 值对于标的资产价格变动的敏感程度。

4. Theta

代表距期权到期日的时间衰减对期权价格产生的变化，也即距到期日每减少一天，期权价格的变化值就是 Theta。

5. Vega

代表标的资产价格波动率每变化 1%，对期权价格的影响。

6. Rho

代表无风险利率的单位变动对期权价格产生的影响，通常来说指无风险利率变动 1% 的情况下，对期权价格的影响程度。